Hypothekenzinsen erneut unter Druck, Inflation auf 40-Jahres-Hoch

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Die Aktien brachen ein und die langfristigen Zinssätze stiegen am Freitag stark an, nachdem das Arbeitsministerium Statistiken veröffentlicht hatte, aus denen hervorgeht, dass die USA im Mai die höchste Inflationsrate seit mehr als 40 Jahren erlebten.

Die Hypothekenzinsen dürften den langfristigen Zinsen folgen und höher werden, da die Hoffnungen schwinden, dass die Inflation bald nachlässt und die US-Notenbank die kurzfristigen Zinserhöhungen später in diesem Jahr lockern könnte.

Steigende Mieten und die hohen Kosten für Benzin und Lebensmittel führten nach Angaben des Arbeitsministeriums zu einem Anstieg des Verbraucherpreisindex (CPI) um 8,6 Prozent, dem größten Anstieg seit Dezember 1981. gemeldet.

Energie- und Nahrungsmittelpreise treiben die Inflation an

Schriftart: US Bureau of Labor Statistics.

Die Energiepreise stiegen im Mai gegenüber dem Vorjahr um 34,6 Prozent und die Gaspreise um 48,7 Prozent. Die Heizölpreise stiegen um 106,7 Prozent, der größte Anstieg in der Geschichte der Serie, die bis ins Jahr 1935 zurückreicht.

Die Kosten für Lebensmittel, zu denen Lebensmittel und Essen gehen, stiegen um 10,1 Prozent, der erste zweistellige Anstieg seit März 1981.

Nach Ausklammerung der volatilen Lebensmittel- und Energiepreise, die durch den Krieg in der Ukraine zusätzlich unter Druck stehen, fiel der Kern-CPI (alle Artikel außer Lebensmittel und Energie) von 6,2 Prozent im April auf 6 Prozent im Mai.

Aber die Wohnkosten, einer der größere Bauteile des CPI, der die Mieten und Mietäquivalente von Eigenheimbesitzern umfasst, stieg gegenüber dem Vorjahr um 5,5 Prozent, die größte 12-Monats-Steigerung seit Februar 1991.

Um die Inflation zu bekämpfen, die Federal Reserve März umgesetzt seine erste kurzfristige Zinserhöhung seit 2018, die den Federal Funds Rate um 25 Basispunkte oder einen Viertelprozentpunkt anhebt. Angesichts der immer noch steigenden Inflation ergriff die Fed eine drastischere Maßnahme 50 Basispunkte steigen am 4. Mai der größte Anstieg der kurzfristigen Zinssätze seit 20 Jahren.

Während die Fed telegrafiert hat, dass sie bei ihrer nächsten Sitzung am 15. Juni eine weitere Erhöhung um 50 Basispunkte plant, gab es einige Spekulationen, dass sie die kurzfristigen Zinserhöhungen danach auf 25 Basispunkte senken könnte, wenn die Inflation nachlässt. Das langfristige Ziel der Fed ist es, die Inflation auf 2 Prozent zu senken.

„Dieser Bericht tötet jeden letzten Hoffnungsschimmer, dass die Fed im Juli auf 25 (Basispunkte) umschwenken könnte“, sagte Pantheon-Chefmakroökonom Ian Shepherdson am Freitag in einer Mitteilung an Kunden. „Aber wir bleiben hoffnungsvoll für September, auf der Grundlage, dass die nächsten beiden Kern-VPI-Zahlen niedriger sein werden als im Mai.“

Shepherdson erwartet, dass die nächsten drei Beschäftigungsberichte zeigen werden, dass die Lohnerhöhungen weiterhin moderat bleiben und dass bis September „der Immobiliencrash die Aufmerksamkeit aller auf sich ziehen wird und ein weiterer Anstieg um 50 (Basispunkte) unnötig erscheinen wird“.

Wahrscheinlichkeit einer drastischen Zinserhöhung um 75 Basispunkte durch die Fed

Aber Anleihehändler sehen jetzt die Möglichkeit, dass die Fed den Leitzins am 27. Juli um 75 Basispunkte anheben wird, und Ökonomen von Barclays PLC und Jefferies LLC glauben, dass die Behörden diesen drastischen Schritt sogar schon nächste Woche unternehmen könnten.

Die Fed „hat jetzt guten Grund, die Märkte zu überraschen, indem sie im Juni aggressiver als erwartet steigt“, schrieben Barclays-Ökonomen unter der Leitung von Jonathan Millar am Freitag in einer Mitteilung. Bloomberg-Nachrichten gemeldet. „Wir sind uns bewusst, dass es sich um eine geschlossene Entscheidung handelt und dass sie im Juni oder Juli stattfinden könnte. Aber wir ändern unsere Prognose, um nach 75 zu fragen [basis point] Wanderung am 15. Juni.“

das CME FedWatch-Tool, das Terminkontrakte überwacht, um die Wahrscheinlichkeit von Zinserhöhungen durch die Fed zu berechnen, zeigt, dass Händler am Freitag eine 21-prozentige Chance auf eine Zinserhöhung um 75 Basispunkte am 15. Juni eingepreist haben, gegenüber 3,6 Prozent vom Donnerstag. Der Handel am Freitag implizierte eine Wahrscheinlichkeit von fast 50:50, dass die Fed die Zinsen im Juli um 75 Basispunkte anheben wird, gegenüber 19,4 Prozent am Donnerstag.

Während die Federal Reserve den kurzfristigen Fed Funds Rate direkt kontrolliert, werden die Zinsen für langfristige Anlagen wie Staatsanleihen und hypothekenbesicherte Wertpapiere weitgehend von der Verbrauchernachfrage bestimmt.

Die drastische Änderung der Erwartungen am Freitag über die nächsten Schritte der Fed ließ die Aktien abstürzen und die Renditen langfristiger Staatsanleihen in die Höhe schnellen. das Dow Jones Industriedurchschnitt fiel am Freitag um fast 900 Punkte und Renditen ein 10 Jahre Schätze – ein nützliches Barometer dafür, wohin die Hypothekenzinsen als nächstes gehen könnten – stieg um 11 Basispunkte und erreichte irgendwann ein neues Hoch von 3.178 Prozent im Jahr 2022.

Die Hypothekenzinsen stiegen diesen Monat bereits, da die Federal Reserve eine „quantitative Anpassung“, um die Schulden von seiner Bilanz von fast 9 Billionen Dollar abrollen zu lassen. Die Fed versucht, hypothekenbesicherte Wertpapiere, die sie gekauft hat, um 2,7 Billionen US-Dollar zu kürzen, um die Hypothekenzinsen während der Pandemie und nach der Rezession 2007-09 niedrig zu halten.

Die Hypothekenzinsen erholen sich

Optimal Blue Mortgage Market Indizes zeigen, dass die 30-jährigen Zinssätze seit dem 27. Mai stetig nach oben tendieren. Mit 5,526 Prozent am Donnerstag stiegen die Zinsen für 30-jährige festverzinsliche Kredite in den letzten zwei Wochen um 26 Basispunkte und nur 7 Basispunkte unter ihrem Höchststand von 5.593 Prozent im Jahr 2022, der am 6. Mai verzeichnet wurde.

EIN Preisindex zusammengestellt von Mortgage News Daily zeigten, dass die Zinsen für 30-jährige festverzinsliche Hypotheken am Freitag um 30 Basispunkte auf 5,85 Prozent gestiegen sind.

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E-Mail an Matt Carter